唐明皇心爱的宠妃杨玉环，不但娇羞动人，更娴熟音律，入宫即得三千宠爱在一身。玉环不仅得宠，杨氏一门也尽得提拔。兄长杨国忠位列丞相，却穷奢极欲纳贿专权。神仙嫦娥知明皇通识乐理，将梦中的玉环召唤至月宫，传授她“霓裳羽衣”仙乐，玉环依照梦中记忆谱曲，与明皇合制了传世之作《霓裳羽衣曲》。玉环喜嗜荔枝，明皇特命从中国南方以快马进献，递送的驿吏踏死了无数百姓的良田，民怨四起。

　　七夕之夜，玉环与明皇相携盟誓，银河上，牛郎织女也见证了他们的爱情。而大唐宫中的甜蜜时光却因一场暴乱而成镜花水月，面对暴乱，明皇亦挽救不了玉环的命运。平乱后，明皇命人用檀木塑了玉环的座像，将思念与忏悔之情赋予雕像。死后的玉环，不但受到土地神的眷顾，而且受到织女的同情，助其重新列入仙班。在嫦娥、织女等众神的帮助下，二人终于在中秋夜月宫重圆，永不分离。